权益市场持续震荡,为基金管理人带来挑战的同时,也让一些实力突出的机构脱颖而出,如中银证券在权益类基金近两年超额收益率排名中,跻身全市场前十,同时由基金经理白冰洋管理的多只基金业绩亮眼,备受关注。
据海通证券十月公布的《基金公司权益及固定收益类资产超额收益排行榜》显示,截至2022年三季度末,中银证券权益类基金近两年超额收益率40.10%,在同类可比的145家基金公司中排名第7。
具体到产品,2022年基金三季报及海通证券数据显示,截至9月30日,由白冰洋管理的中银证券健康产业混合和中银证券价值精选混合同期净值增长率分别为46.08%和50.84%,超额收益率58.69%和58.65%,超额排名33/1682和48/1682。同时,她所管理的偏债混合型基金中银证券聚瑞混合,同期净值增长率达17.86%,超额收益18.43%,超额排名16/415。
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此外,据晨星中国发布的基金业绩排行榜显示,同样截至2022年三季度末,中银证券健康产业混合近一年业绩回报在52只医药行业混合型基金中排名第1,同时在近三年业绩排名中,该基金在31只医药行业混合型基金中同样夺冠。
众所周知,近年来医药板块受各类因素影响,不少相关主题基金净值遭遇较大回撤。对此,白冰洋坦言,像中银证券健康产业混合这种主题型产品,因投资范围受限,在长期维度寻找阿尔法的难度很大。而该基金之所以业绩相对突出,是因为这段时间里价值策略的效果超乎了她的预期,“回顾我管理这只产品的一年半时间,超额收益的来源在于价值策略,而不在于我独具慧眼,挖掘出了别人看不到的好机会。”
Wind数据显示,白冰洋具备8年以上的基金管理经验,丰富的实战经验使她对价值策略有着独到的理解,在她看来这是一套相对保守的策略,“由于策略的保守,所以在遇到‘危机’‘黑天鹅’的时候,表现相对较好,但是在市场情绪高涨的时候,保守的策略往往不如‘乐观’‘激进’的策略表现好。所以,没有一套完美的策略可以包打天下,每种策略和方法都有自身的优势和不足,投资人需要找到适合自己的策略和产品。”
值得一提的是,在投资实践中,白冰洋还提炼出了独特的“减法”与“加法”相结合的策略。“减法”以确定回避的领域为主,这一策略的目标不是为了找出伟大的公司,而是为了避免买入未来发展不如预期的公司。“加法”则聚焦于符合初步“审美”的领域,选择更优的投资标的,寻找盈利和估值有望均值回归的标的,也许利润表现并不抢眼,但胜在高性价比。
作为价值投资的坚定践行者,提及投资理念,白冰洋总结说:“寻找由于特定原因造成市场认知偏差,引发估值低于合理区间的投资机会。辩证看待市场看法,排除短期扰动,坚持客观价值为核心的投资决策,这是我一直以来的投资逻辑。”
基金经理白冰洋在管的混合型基金包括:中银证券聚瑞混合、中银证券健康产业混合、中银证券价值精选混合。
净值增长率及超额收益数据来源:基金定期报告。
中银证券健康产业混合自2016年9月7日成立以来,截至2022年9月30日,收益及业绩比较基准收益为111.02%/16.83%。2022年3季度、2022年上半年、2021年、2020年、2019年、2018年、2017年、2016年收益以及同期业绩比较基准分别为:-11.63%/-8.47%、7.46%/-5.84%、38%/-2.8%、62.95%/25.89%、25.63%/17.57%、-22.81%/-9.42%、1.81%/6.67%、0.08%/-2.47%。业绩比较基准为:中证医药卫生指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%
中银证券价值精选混合自2016年4月29日成立,自2019 年5月10日起“中银证券保本1号混合型证券投资基金”更名为“中银证券价值精选灵活配置混合型证券投资基金”。自2019 年5月10日截至2022年9月30日,变更后基金收益及业绩比较基准收益为66.79%/7.07%,2022年3季度、2022年上半年、2021、2020、2019年收益以及同期业绩比较基准为:0.09%/-9.02%、15.62%/-5.46%、16.36%/-1.88%、18.19%/16.22%、4.80%/9.17%,变更前本基金2018年、2017年、2016年收益以及同期业绩比较基准分别为:-0.58%/2.63%、2.65%/2.70%、0.35%/1.86%。变更后业绩比较基准为:60%*沪深300指数收益率+40%*中国债券总指数收益率,变更前业绩比较基准为:三年期银行定期存款收益率(税后)
中银证券聚瑞混合A自2017年11月29日成立以来,截至2022年9月30日,收益及业绩比较基准收益为41.64%/6.78%。2022年3季度、2022年上半年、2021年、2020年、2019年、2018年收益以及同期业绩比较基准分别为:1.19%/-3.23%、4.87%/-2.09%、9.29%/1.56%、12.29%/6.41%、9.93%/8.95%、-1.38%/-4.19%。业绩比较基准为:中证 800 指数收益率*25%+中债综合全价指数收益率*70%+同期银行活期存款利率(税后)*5%
权益类基金近两年超额收益率及排名数据来源:海通证券《基金公司权益及固定收益类资产超额收益排行榜》,2022年10月11日。
超额排名数据来源:海通证券《基金超额收益排行榜》,2022年10月11日。
截至2022年9月30日,中银证券健康产业混合近2年(2020.10.9-2022.9.30)同类排名33/1682、评级分类:灵活策略混合型。
中银证券价值精选混合近2年(2020.10.9-2022.9.30)同类排名48/1682。评级分类:灵活策略混合型。
中银证券聚瑞混合A近2年(2020.10.9-2022.9.30)排名16/415。评级分类:偏债混合型。
基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证
晨星中国排名数据来源:《Morningstar晨星中国一年期基金业绩排行榜 2022.09》,2022年10月1日。
风险提示:本基金是混合型基金,其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金,但低于股票型基金。中银证券价值精选混合风险等级为R4,面向风险承受能力C4及以上等级的投资者发售;中银证券健康产业混合、中银证券聚瑞风险等级为R3,面向风险承受能力C3及以上等级的投资者发售。投资者应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本金安全,也不保证最低收益。本基金的募集初始面值为1元,在市场波动等因素的影响下,本基金净值可能低于初始面值,本基金投资者有可能出现亏损。本产品由中银证券发行与管理,基金代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。基金有风险,投资需谨慎。
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