资本市场专业人士表示,登陆中国资本市场的实质是:一定的盈利能力,和绝对的合规性与可持续经营能力。投资人更关心一定的盈利能力,而监管部门更关心合规性和可持续经营能力。
合规性意味着良好的公司治理体系和内控制度。企业处于“小发展”阶段,通过在市场站稳脚跟、向上成长过程中,已然会精心打磨并走向体系化标准化。待业务推演至企业“大发展”阶段,在企业有能力去市场对接并获取资本市场支持时,可持续经营能力的重要性不言而喻。
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12月26日,树根互联,在上交所披露了更新了科创板上市第一轮审核问询函之回复报告。此次问询回复函中,树根互联对自身可持续经营信心和抗风险能力已然胸有定见。
用技术迭代的“高频率” 稳固业务拓展的“高概率”
新兴技术的高频迭代,是企业持续创新发展、满足不明确市场需求的力量之源。据相关数据显示,中国第二产业的技术转移周期从平均5年降低为2年,这为企业生存发展提出了更高的要求。企业要不断进行技术创新、组织创新、信息创新,以适应瞬息万变的市场经济环境,提高核心竞争能力,提升可持续发展力。公开资料显示,树根互联打造的自主可控的工业互联网操作系统——根云平台,从2016年的1.0版本升级至2020年4.0版本,4次迭代仅用4年时间,迭代速度跑赢第二产业技术转移周期。
“高频率”的技术迭代升级,也为业务拓展增加了“高概率”。树根互联表示,2019末至2021年末完整的三个会计年度,发行人主营业务收入分别为14,952.89万元、26,715.78万元和49,226.81万元,实现了三年年均复合增长率 84.71%,处于快速增长态势。公司在报告期内积累了稳固的客户基础,根云平台支持连接哑设备,覆盖数十个行业,支持工业协议1,100种以上,覆盖制造业 98%以上的工业设备,极大的提升了发行人产品在不同领域拓展的能力。根云平台现已接入并激活近90万台设备,覆盖装备制造、钢铁冶金、汽车整车及零配件、电气等数十个细分行业领域;公司打造了环保、铸造、纺织等多个产业链工业互联网应用,服务了三一集团、长城汽车(601633)、金川集团等知名客户。报告期内,公司业务拓展能力不断增强,经营规模快速增长。
高密度人才引进 筑牢组织的高稳定性
全新的行业需要吸入“高密度”人才,来对抗不确定性。“高密度”人才往往也具备“高稳定”性的基因。树根互联表示,公司在工业互联网领域处于行业领先地位,在技术、研发、薪酬等方面均具有较强的竞争优势,由此吸引了众多优秀人才。
值得注意的是,2019年末至2021年末,公司研发人员增加了506人,年均增长率为91%,公司核心技术团队和主要高级管理人员未发生重大不利变化,公司技术人才队伍不断扩大。目前,公司已组建了一支专业知识扎实、管理经验丰富、年龄结构合理、IT与OT知识技能融通的高素质复合型人才队伍。
判定流动性变化时,更倾向于获取资本的开源能力
投资首先会聚焦对方向和赛道的筛选,工业互联网平台企业具备坚实的技术壁垒,且乘着政策的暖风,较易成为资方青睐之选。工业互联网技术催化下的全产业效率提升,会成为中国继续保持高增长的核心驱动因素。工业制造业紧扼国民经济命门,数字化转型的政策暖风从2018年吹拂至今,平台参与者积极拥抱“制度性红利”,资方亦在寻求价值企业的投资机会。公开信息显示,树根互联背后的股东团队颇为豪华,先进基金、国开基金、腾讯创投纷纷入股,持有稳定。
除了稳定的股东背景,树根互联也披露了公司现金流的现状。截至2022年6月30日,树根互联货币资金余额及交易性金融资产余额为44,675.16万元,现金流较充裕,不存在重大现金流量风险。
一直以来,科创板审核关注企业的持续经营能力,关注企业的未来成长。未来,相信会有更多工业互联网平台企业在自证可持续经营能力上,不遗余力地寻找新的成长可能。
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