今年4月以来,新能源板块上涨明显,以新能源汽车板块为代表的新能源赛道股又回到2021年的上涨盛况之中;但近期,汽车、新能源、电子等此前强势反弹的板块明显回调。Wind数据显示,中证内地新能源主题指数截至7月12日跌幅超过5%。
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震荡市下的新能源板块的多重不确定性再次扰动投资者情绪,短期新能源产业链是否已经见顶?新能源产业的下半年走势、中长期价值和逻辑如何?在近期举办的2022雪球首届基金直播节活动中,多位基金经理、雪球资深用户,就新能源产业链的投资价值和逻辑发表了自己的看法,探讨如何在震荡市中寻找投资机遇。
对于4月27日以来新能源板块的持续反弹,鹏扬基金基金经理杨爱斌表示,4月底的时候,低估值的股票涨了10%或20%,但是新能源跌了50%。彼时新能源的性价比特别好,但是新能源板块反弹到现在,其估值又回到了一个比较高的阶段。
鹏华基金投资总监闫思倩认为,新能源整个行业下半年才进入旺季,很多基本面会进一步超出预期。比如最近硅料的价格刚要见顶,如果硅料的价格能够下跌,光伏尤其是一些地面电站、大电站的项目会加速启动。包括很多储能、风电的项目也在加速启动,预计下半年风电的开工率和出货量,将至少是上半年的两倍或以上的增长。另外, 闫思倩预计,新能源车全年销量依然会超过年初预计的500万辆的目标,将至少在600万辆或以上,基本面情况非常好。
中长期看好新能源板块
对于新能源板块的中长期投资价值,多数基金经理都表示继续看好。
汇丰晋信基金基金经理陆彬表示,从今年开始,“往往很多客户会以市场上新能源行业的大幅上涨去判断风险在快速积累,或是在大幅下跌时觉得整个行业需求会出现问题,但其实总体来看,整个产业趋势并没有出现变化。”
他认为,新能源是一次产业机会,并且这个产业趋势会一直延续到2025年以后或是到2030年。新能源产业趋势非常明确,行业空间非常大,渗透率将持续提升。另外,在过去几个月行业巨大变化之后,新能源汽车销量会大幅上提,把未来全球新能源汽车渗透率提升至少超过50%。
陆彬认为,今年市场成长方向的投资主线是智能电动汽车,行情可持续。具体来看,智能、电动、汽车,都是成长方向里看好的主线。
华安基金经理许之彦也表示,新能源是一个大时代主题,“我们对新能源板块是重配的,为什么重配?最大的背景是未来的非化石能源,光、风、氢、水将成为能源供给主体,现在是20%,到碳中和时代预测会达到80%,大概在2050年、2060年,能源会发生天翻地覆的变化,这个变化是一个大时代主题、全球性话题。”
哪些细分领域值得关注?
在当前背景下,新能源哪些细分领域值得布局?许之彦提出,碳中和的全球化,以及中国在2020年宣布碳中和目标,改变了大家对未来能源的预期。“反映在资本市场上,有巨大的投资机会,这个机会来自于,如何理解上市公司层面为投资者带来的回报。我认为,首先我们要解决的是非化石能源的供给,从这个角度出发,我们布局了光伏ETF。”
他认为,在过去十年,光伏的发电成本下降了9到10倍,中国在光伏的制造、研发、转换率和一些关键技术上取得了重大突破,在全球处于领先位置。
但是,涨这么多到底是机会还是风险?许之彦指出,目前涨幅回到上次高点的三分之二左右,但在未来二三十年的时间里,中国的两亿辆燃油车中的绝大多数都会替换成新能源汽车,还不包括中国大量的对外出口,以及国内在锂电、光伏及其他相关板块上的竞争优势。
鹏扬基金经理杨爱斌谈到了新能源板块中的上游材料,他认为,新能源是代表未来产业的大方向,燃油车时代烧的是石油;新能源车时代,核心的材料是上游的各种能源金属,锂、钴、镍等,所以和这些资源品相关的公司还会有一定的机会。
另外,建信基金权益投资部总经理陶灿提到,不能忽视新能源板块中的周期和成长性因素。他以锂矿资源为例指出,锂矿资源开发时间非常漫长,最少两年以上,甚至明年依然会处于供需紧平衡的状态。目前,随着行业景气度不断向好,材料供应短缺持续加剧,引发全球性锂电供应价格剧烈震荡。对这样的股票该怎么把握机会?陶灿指出,如果它依然处于景气上行阶段,依然要保留部分仓位甚至阶段性地重仓,但同时,因为它是行业客观供需结构导致的,也要关注其中的周期和成长性因素。
闫思倩建议,尽量选择逆市或者定投,因为新能源车的波动是很大的,虽然拉长来看是向上的,确定性也比较强,但是中间会有较大的波动。投资者首先要熟悉基本面知识,第二要有坚定长期的信心,短期要逆市一点,不要在跌得最狠的时候卖,不要在涨得最热的时候盲目去追。
秉持着与投资者共同“探讨震荡市下的基金投资机会”的理念,众多基金经理、雪球资深用户在雪球基金直播节分享了一系列投资知识和经验,期望能够在宏观变局之下为投资者们提供参考和启示。从私募到公募、从洞察到策略,接下来雪球将继续开展“坚守价值周”(7月18日至7月24日)、“稳健均衡周”(7月25日至7月29日)的直播分享,根据公募基金经理的不同投资风格,为投资者带来更全面的投资知识,共寻下半年的投资机遇。
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