近年来,投资市场波动频频,在震荡市下,许多投资者将目光投向了量化投资。
近日,东方基金就推出的量化投资新产品,东方中证500指数增强型证券投资基金(以下简称“东方中证500指数增强”,基金代码:A类016323;C类016324)正在火热发售中。
(相关资料图)
公开资料显示,东方中证500指数增强为指数增强型股票基金,投资于股票的资产占基金资产的比例范围为80%-95%,其中,投资于中证500指数成分股和备选成分股的资产不低于非现金基金资产的80%。
量化投资发展迅速
国内量化投资起步较晚,在规模体量上仍然与海外市场存在巨大差距,然而经过这几年的发展,量化基金的发展速率有所加快。
根据中基协数据显示,截至2022一季度国内公募量化规模约在2500亿左右,结合ETF等指数基金总规模合计1.2万亿左右,占整个公募基金权益资产规模比例加起来不到20%。
盛泽认为,“从当前时间推算,量化基金的未来空间依然较大。整体而言,量化基金的优势在随着市场不断进步的过程当中不断放大。”
据盛泽介绍,量化基金一般具有两方面的优势,一是通过数理化模型进行投资决策,规避了一些人性的弱点,是一种纪律性和科学性很强的投资管理方法。其次,量化是一种投资手段,可以运用在不同的投资品种和不同的基金产品中,比如灵活配置型基金、偏股混合型基金和偏债混合型基金,有助于产出一些胜率相对较高的有效策略。
具体而言,量化产品分很多种类型,以公募基金为例,主要分为主动量化选股基金、指数增强型基金、被动指数型基金这三大类,此外,还有一些另类投资型基金。此次发售的东方中证500指数增强正属于指数增强型基金。
根据该基金招募说明书显示,指数增强策略在收益目标上追求稳定超额于指定指数的收益,力争提高组合稳定性,东方基金的指数增强致力于通过全市场选股来实现指数增强。
多因子选股策略锚定中证500投资机会
公开资料显示,本次执掌东方中证500指数增强的基金经理盛泽,为英国华威大学经济学硕士,具有7年证券从业经历,其中4年公募基金投资管理经验,具备多年BGI体系多因子量化选股、量化对冲策略、指数增强策略投资研究经验。
盛泽在美国巴克莱全球投资者公司的多因子量化选股体系的基础上,拟合A股市场的投资环境,不断深化自身量化投资体系,对于量化投资体系的搭建有着深刻的认识。
具体而言,多因子选股模型的建立,首先要根据行业基本面轮动,观察当前宏观至微观的高景气度行业及细分优质赛道;然后通过自下而上的选股模式,挑选优质公司背后的共同特征,形成以因子选股的投资逻辑来追求以基本面驱动的超额收益。
近年来,通过对A股市场长期的研究和量化回测模拟,盛泽和团队筛选出相对有效且立足于基本面的量化选股因子。
“目前多因子体系涵盖了价值、成长、市场动量、分析师预期、大数据挖掘等多方面的大类因子,主要通过对基本面的深入研究,将主观投资逻辑转化为高能计算的高效率投资手段。在投资过程当中,坚持科学技术投资逻辑,更大程度上剔除人性情绪的干扰,力争在不断变化的市场当中保证投资风格的稳定。”盛泽表示。
反观当前市场,根据wind的数据,中证500指数市盈率20倍左右,接近历史估值均值的下轨附近。盛泽认为,从估值来看,中证500指数有望迎来配置窗口期。(数据来源:Wind,东方基金,数据截止日:2022.12.08)未来,东方中证500指数增强期望在严格控制组合风险暴露的前提下,力争获取超越业绩比较基准的投资回报。
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