不同于场外基金的滞后，场内ETF可实时跟踪背后的份额及规模变动。

通过场内ETF的数据我们可一探市场资金的走向、投资的偏好。

【资料图】

在刚刚过去的一季度，有28只ETF份额增长超过10亿份（见下图）。

数据来源：Choice，截至2023/3/31

恒生互联网ETF是唯一增长在100亿份以上的。

紧跟其后是两只宽基ETF，份额增长都超过50亿份。

而与创业板相关的指数，除了上述的创业板指、创业板50，还有一个指数，叫创业板动量成长指数（代码：399296.SZ，简称：创成长指数），这是一个Smart Beta指数。

它不以市值、流动性作为个股筛选标准，其特色在于使用的两大类合计六个量化因子，大类因子为成长因子和动量因子。

创成长指数通过将六个因子与股票规模进行融合，最终确定股票权重，既能充分发挥各因子之间的优势，也能保证整体指数走势的稳定，更好的适应不同的市场环境。

就像买房子，大家都知道北上广深值得买，最直观的原因在于它们是超一线大城市，GDP高，但是需要的总价也高，普普通通一套房动辄大几百或者上千万。那很多人就会从经济增长潜力、政府上进性等非纯GDP的角度去挖掘下一个“一线城市”。

简单理解，创成长指数就是进一步在创业板中优选具有良好成长能力和动量效应的个股，风格更加极致，在看多成长时相对创业板指弹性更高。

从最终的业绩看，2013-2023年10个自然年度创成长指数累计涨幅477.7%，同期创业板指数、创业板50指数收益率分别是228.7%、257.7%。

各年度也是多跑赢创业板指数和创业板50指数。

数据来源：Wind，区间涨幅周期2013-1-1至2022-12-31

如果再进一步细看，将创成长指数与创业板指数在下跌、上涨等波段市场进行比较，从下图数据中可以看到：

在8次波段上涨中，创成长指数7次战胜了创业板指数，胜率达到87.5%，其中波段最高超额收益达到24.16%，最低为1.27%。

数据来源：Wind

行业分布上，创成长指数聚焦新能源和医药行业。

细分到申银万国二级行业，前5大行业分别是电池（25.07%）、光伏设备（17.21%）、医疗器械（12.06%）、自动化设备（6.97%）、养殖业（5.54%）。

从基本面看，这些行业未来仍具备高增长预期。

电池：新能源车和电池利空出清、利好逐渐释放。

光伏：仍具备强成长属性，逐渐具备配置价值。

医疗器械：政策利好带来需求增量。

截至3月31日，创成长指数的PE-TTM(剔除负值)是38.08，处于近3年的7.81%历史分位。

数据来源：iFinD

创业板成长ETF（159967）与华夏创业板动量成长ETF联接分别是市场上跟踪创成长指数的ETF与联接基金中规模最大的基金。

其中创业板成长ETF（159967）在今年一季度份额增长了6.77亿份，最新份额达到66.10亿份。

从创业板成长ETF的份额变动走势中能看到，其在3月直线走高，单月增长9.59亿份。

数据来源：Choice，截至2023/3/31

该ETF主要采用完全复制策略紧密跟踪创业板动量成长指数，其投资目标为跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

从跟踪偏离度和年化跟踪误差来看，基金管理人按照基金合同的要求，将创业板成长ETF（159967）的跟踪误差控制在了较低水平，基本实现了将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.2%以内，近3年也实现了年化跟踪误差控制在2%以内的目标。

证明了创业板成长ETF（159967）优良的指数跟踪能力。

截至3月底，份额达到百亿份的ETF有27只，华夏、易方达各占6只。

数据来源：Choice，截至2023/3/31

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