受A股市场波动频繁影响，不少“固收+”产品也出现不同程度的净值波动回撤。对此，业内人士分析，在较为震荡的市场环境下，“固收”部分很可能无法完全承受住“+”的亏损，且股票持仓比例不同，也会导致“固收+”产品业绩分化较大。但长期看，股债资产融合后能有效降低组合波动性，“固收+”产品仍可作为大部分投资者的底仓配置资产。其中，鹏华基金旗下股债双基金经理护航的鹏华安和混合基金（A类：009230、C类：009231）自成立以来历史业绩表现较为稳定，股债均衡配置，成为当前震荡市中的较佳之选。
偏债混合型产品之所以能够较为有效地分散风险，是基于马科维茨提出的资产组合理论：把弱相关或者负相关的不同资产组合在一起，就可以在不影响组合回报的前提下，降低组合的波动风险。据Wind统计，从过去5个自然年度（2017-2021）看，以偏债混合基金指数为例，偏债混合型产品在震荡市有望降低波动，如2018、2021年，偏债混合基金指数分别获得了0.22%、5.61%的正收益，同期上证指数业绩为-24.59%、4.80%。而在市场回暖阶段，相比单一债券资产，偏债混合型产品依托权益等增强部分的资产，在权益市场行情有较好的表现下有望获得更高弹性回报，如2017、2019、2020年，偏债混合基金指数的表现都跑赢了同期中证全债指数。
作为一只偏债混合基金，鹏华安和通过利用股票和债券的跷跷板效应，均衡配置股债资产，力争超额收益机会，且过往业绩表现验证了策略的有效性。据Wind数据显示，截至2022年4月14日，鹏华安和A自2020年6月成立以来累计净值增长率为10.41%，年化净值增长率为5.56%。另据基金定期报告显示，鹏华安和A历史股票仓位均不超过30%，且多阶段表现超业绩比较基准，截至2021年12月31日，该基金近1年的净值增长率为15.85%，与同期业绩基准3.69%相比，获取了12.16%的超额收益。
具体来看，鹏华安和主要采取“固收打底 + 精选个股”的投资策略。固收方面，精选利率债和高等级信用债期限匹配为主要的策略，获取稳定票息收益机会，同时自上而下宏观对冲，为债券提供好的安全垫和票息收益机会。权益方面，在高股息、业绩确定性高的企业中精选个股，投资于隐含回报率高的权益资产，在标的行业上足够分散，重视景气行业，较少考虑市场风格变化。
好的业绩离不开优秀的掌舵人。在公募基金行业，实力与资历兼备的基金经理一直被视为稀缺的“核心资产”，而鹏华安和采取股债双基金经理制，由两位从业经验丰富的老将坐镇。其中，张栓伟具有11年证券从业经验，5年基金投资经验，目前管理总规模53.23亿，擅长大类资产配置、善于股债平衡调配、利率债等交易机会把握，是一位能力全面的绝对收益风格的基金经理。汤志彦具有12年证券从业经验，4年基金投资经验，目前管理总规模41.25亿，主要负责权益投资方向，行业配置重视景气行业，较少考虑市场风格变化，筛选估值合适的股票，研究并长期持有。股债老将强强联合，在运作管理中能够优势互补，产生1+1＞2的效果，为投资者提供更好的持基体验。
值得一提的是，历经多年深厚积淀，目前鹏华投研团队在投资中形成了更加注重追求长期回报上的确定性，忽略短期业绩的波动性，通过组合投资的确定性来降低个股投资的不确定性，“基本面投资专家”已成为鲜明的标签。据海通证券数据显示，截至2022年3月31日，鹏华权益类基金最近7年、10年的平均净值增长率分别为97.78%、216.45%，在权益类中型公司中排名分别为第六、第四；鹏华固收类基金最近3年、5年的平均净值增长率分别为14.63%、27.74%，在固收类大型公司中均排名前五。
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