周二大盘小幅回调，成交量创近期新低显示资金观望气氛较浓。当前市场无论从估值性价比，还是从前期跌幅上看，已经具备一定的中长期投资价值。尽管市场信心还有一个逐渐恢复的过程，但意味着短线调整可能已经到位。
周二早盘三大指数开盘集体高开。开盘之后，指数一度震荡走高但后继乏力，之后逐波走低、先后翻绿。午后，指数稍有回升，但尾盘阶段再次回落。最终，上证指数、深成指、创业板指分别以数数跌0.33%、跌0.46%、跌0.06%报收。盘面上，涨停股(剔除ST和未开板次新股)55家，显示市场情绪一般;个股涨跌比1129：3457，平均涨幅-0.91%，亏钱效应显现，两市成交额8640亿，较前一交易日缩量0.74%。北上资金小幅净流出逾3亿。
昨天的盘面反映市场仍然较弱，成交量也创了近一个多月的新低，反映当前资金观望气氛较浓。不过，盘前消息面上传来一些利好，有望打破僵局。
首先在外部方面，第五轮俄乌谈判结束，俄乌谈判俄方代表团成员、俄罗斯国防部副部长福明在谈判后表示，考虑到增强互信并为下一步谈判以及签订条约创造必要条件，俄罗斯国防部决定大幅减少在乌克兰基辅和切尔尼戈夫方向的军事活动，相信乌克兰也会做出相应的回应措施，为下一步谈判创造条件。受此消息鼓舞，一方面，隔夜欧美股市迎来全面上涨，主要指数均创俄乌发生军事冲突后的新高，富时中国A50指数期货也被带动走高;另一方面，国际大宗商品市场上，原油、有色金属、粮食价格等则普遍回落。
其次，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推进社会信用体系建设高质量发展促进形成新发展格局的意见》，对于股市来说，其中尤其值得注意的是，文件重点提到：1、严格执行强制退市制度 建立上市公司优胜劣汰的良性循环机制;2、坚持“严监管、零容忍” 依法从严从快从重查处欺诈发行、虚假陈述、操纵市场、内幕交易等重大违法案件。上面这些话其实并不新鲜，但以往我们更多听到的是监管层在说，这次是来自中央的发声，说明中央对当前资本市场的重视程度。这些年来，我国资本市场可以说是得到了大踏步的发展，其中一个数据就可以反映：十年前的2011年，A股的总市值是?214758亿，占GDP的比值是?45.39%;十年后的2021年，A股的总市值是?918810亿，占GDP的比值是80.3%。也就是说，A股的规模在十年增长了328%。但同时我们也应该看到，发展并不是非常均衡的，比如说，十年前的3月29日，上证指数的点位是2958，十年后的昨天，上证指数的点位是3203，这个涨幅就明显偏小。这说明十年来，A股更多是长胖了，却没怎么长个。其中一个重要的原因，就是没有形成一种很好的优胜劣汰的机制。这两年新股越来越多，2020年是399只，2021年是524只，但每年退市的股票数量却还是只有十几二十只。与此形成鲜明对比的是，美股每年要退市三百多企业。更为畅通的退市制度是全面注册制顺利实施的重要配套措施，能够缓解注册制下的市场扩容压力，同时实现A股上市数量的动态平衡，形成良币驱逐劣币的效应，才能更好地发挥资本市场的资源配置功能，也才能吸引更多的资金来投资于这个市场。相信这次在中央的推进下，未来A股的退市制度将得到更好的执行，对于A股来说虽然属于中长期利好，但短线上也多少有利于市场信心的恢复。
总体来说，中期角度上，市场仍处于磨底阶段，也许未来还有二次探底，但短期角度上，大盘仍有望展开第二波反弹。因此，目前在操作上仍建议以逢低加仓和持股待涨为主。
板块和热点方面，昨天盘面上，行业方面，农林牧渔、煤炭、医药等涨幅居前，半导体、家居用品、建筑等跌幅居前。题材方面，水产品相对活跃。
以水产品为首的农林牧渔板块在昨天的表现最为亮眼。驱动上，除了在前天早评中提到的玉米、大豆、小麦、水稻等农产品价格持续上涨，以及农业农村部、财政部明确2022年粮食生产重点工作及一揽子支持政策外，昨天盘前有关进口冷链食品监管加码的消息，对板块形成了新的刺激。据中新网报道，为防范进口冷链食品疫情传播风险，4月1日起，北京决定先行实行进口冷链食品进京卡口检查站查验工作，进口冷链食品通过预约进京、进京卡口检查站核验查控后方可上市销售，目前覆盖全部主要进京通道的26个进京卡口检查站已准备就绪。需查验的冷链食品范围，除进口肉类、水产品、乳制品、水果等以外，还纳入了标称为国内产地的带鱼、鳕鱼等重点水产品。北京目前还在建设14个首站中转查验库，建成后冷链食品需统一入查验库，进行核酸检测和全面消毒后持有出库证明再入京流通销售。此外，交通运输部25日发布冷链食品新冠防控和消毒技术指南(第四版)，进一步强化公路、水路进口冷链食品物流疫情防控工作。国家市场监管总局也召开电话会议，强化冷链食品“上链入仓赋码”管理。昨天水产品、猪肉、鸡肉等生鲜类的板块涨幅居前，应该就与上述消息有关。不过，这更多属于消息面引发的短线题材炒作，总体持续性可能有限，其中最强的水产品方向尚可适当关注一下，其它的还是谨慎一些吧。另外，从中期角度上看，前天的早评中曾分析过，影响粮价的地缘冲突、通货膨胀、气候变化等多重因素，在一段时期内仍将持续，意味着今年全球整体粮价有可能继续走高。因此，对于种植产业链来说，可能会存在一定的中期趋势性机会，虽然不建议短期去追涨，但若后市出现调整，还是可以逢低关注的。至于猪肉板块，今年猪价有望迎来拐点，而且在股价方面也已经反映了这一预期，昨天猪肉板块指数已经创了1年多来的新高，但同时需要注意的是，当前产能去化速度仍偏慢，这可能会导致猪价出现拐点的时点延后，因此介入时机仍需观察。
盘后消息面上，国务院办公厅印发“十四五”中医药发展规划，这是国办首次印发支持中医药发展规划，也是继2017年中医药法与2019年《关于促进中医药传承创新发展的意见》后的又一顶层设计，是对中医药发展的重要完善，解决当前仍然存在的发展不平衡、资源不足、中西医协同作用发挥不够、中药材质量良莠不齐等若干问题;为推动中西医药相互补充、协调发展，推进中医药现代化、走向世界，提供更有力的政策保障。在新冠疫情之中，中医药发挥了重大作用，近年来随着高层对中医药事业的重视程度不断提升，各类支持中医药发展的政策陆续出台。特别是在2020-2021年，中医药行业利好政策密集出台，涉及到药品审评、临床使用、医保支付、医疗服务体系建设等诸多方面，中医药行业政策环境大幅度好转。在这一背景下，中药板块也成为今年年初以来市场主要的活跃品种之一。当前一方面有政策利好的推动，另一方面，本轮国内疫情高峰尚未过去，预计中药板块还有反复活跃的机会。今天重点讲一下中药材种植。近日，国家药监局、农业农村部等4部门联合下发《中药材生产质量管理规范》，鼓励中药饮片生产企业、中成药上市许可持有人等中药生产企业在中药材产地自建、共建符合本规范的中药材生产企业及生产基地，并且将符合条件的中药饮片、中成药、医疗机构中药制剂等纳入医保药品目录(纳入医保将助推动中医药需求上升)。GAP基地就是国家GAP管理部门认可的规模化、药用动植物养殖、种植基地，或是加盟于同类相关中药材专营企业的基地，也是制药集团制药原料供应地。近两年中药材价格出现大幅上涨，但业内人士反映，今年多地中药种植面积不增反降(预测中药种植面积下降幅度可能在30%左右)，而种植面积降低或造成部分药材供给减少，有可能继续抬升市场价格。中药种植的机械化程度很低，需要大量人工，种植成本高，而拥于GAP基地企业在竞争中处于有利地位。目前全国范围内共有195个中药材GAP基地，主要分布是在西南地区、东北地区和豫鲁，占比达到了60%，A股中也有一些上市公司涉足中药材种植基地，后市不妨适当关注一下这类公司。
操作策略：
周二大盘小幅回调，成交量创近期新低显示资金观望气氛较浓。短期来看，在管理层强力稳定市场之下，当前“政策底”已经明确，而随着美联储加息预期的落地，外部扰动因素也有望减弱，市场主导因素将回到国内基本面和政策面上来，在这方面，两会后“稳增长”政策则有望进入落地期，对市场形成支撑。此外，当前市场无论从估值性价比，还是从前期跌幅上看，已经具备一定的中长期投资价值。因此，尽管市场信心还有一个逐渐恢复的过程，导致行情的反复，但根据上述基本面背景，结合再次在3200下方获得支撑，意味着短线调整可能已经到位，而上方压力位尚有相当一段距离，后市仍存在第二波反弹的希望。中期来看，今年基本面的大背景是“全球流动性趋于收紧+通胀上升”，这一组合对市场并不太友好，加上结构性高估值的矛盾依旧存在，风险偏好难以持续全面提升，整体市场仍有望保持区间震荡格局。操作上，轻仓者逢低加仓为主;重仓者则持股待涨为主，同时注意根据当前市场风格变化以及结构性主线进行调仓换股。
