投资要点：

(资料图片仅供参考)

市场表现：

上周（6月5日至6月9日）医药生物板块整体下跌2.63%，在申万31个行业中排第27位，跑输沪深300指数1.98个百分点。年初至今，医药生物板块整体下跌4.07%，在申万31个行业中排第19位，跑输沪深300指数3.17个百分点。当前，医药生物板块PE估值为25.7倍，处于历史低位水平，相对于沪深300的估值溢价为130%。上周子板块中，医药商业涨跌幅为0%，其他五个子板块均下跌，跌幅前三为生物制品、医疗服务、中药，分别下跌5.07%、3.70%和3.22%。个股方面，上周上涨的个股为94只（占比20.0%），涨幅前五的个股分别为退市辅仁（26.6%），润达医疗（24.0%），九芝堂（17.6%），卫光生物（13.8%），荣昌生物（12.6%）。

市值方面，当前A股申万医药生物板块总市值为7.14万亿，在全部A股市值占比为7.62%。成交量方面，上周申万医药板块合计成交额为3114亿元，占全部A股成交额的6.95%，板块单周成交额环比下降0.77%。主力资金方面，上周医药行业整体的主力资金净流出合计为64.74亿元；净流出前五为爱尔眼科、长春高新、创新医疗、智飞生物、以岭药业。

血制品行业跟踪：

5月30日，天坛生物下属2家浆站获得单采血浆许可证正式开采，年初至今天坛生物已有10家浆站获得采浆许可证；5月30日，华兰生物下属3家浆站获得单采血浆许可证正式开采；6月3日，上海莱士发布回购公司股份方案，回购总金额在5-10亿；6月3日，卫光生物就变更控股股东、实际控制人暨股票复牌发布公告，变更后公司间接控股股东为中国生物，实际控制人为中国医药；6月6日，派林生物发布关于控股股东协议转让事项的进展公告，胜帮英豪已实际控制公司23.01%股份的表决权。

2023年1-5月，据中检所签发批次数据统计，人血白蛋白、静丙、凝血八因子、人凝血酶原复合物和人纤维蛋白原签发批次分别同比增长0.5%、48%、13%、26%和-0.02%，静丙批签发次数增幅明显，白蛋白和人纤维蛋白基本维持平稳，凝血八因子、人凝血酶原复合物维持良好增长。近期，血制品行业上市公司利好频出，多个新浆站获批，股东变更国资入主、上市公司增持等；随着疫情负面影响的褪去，采浆活动逐步恢复正常，浆站数量和单站采浆量都将得到提升，血制品行业在供给侧有望实现良好增长；强大的股东背景有助于增强公司浆站资源获取能力，随着血制品企业在拓浆能力、生产能力和销售能力差距的不断加大，血制品行业集中度将持续提升；需求端来看，疫情放开后，医疗服务行业的快速恢复，人们对血制品临床价值认知度的不断提升，血制品的需求量也有望持续提升。

投资建议：

上周，大盘呈震荡下行走势，医药生物板块持续回调，跑输大盘。板块整体表现低迷，呈较大分化态势，部分个股受到事件、政策等负面消息影响跌幅较大。近期血制品行业上市公司利好频出，部分上市公司在新建浆站、国资入主等方面迎来积极变化，我们认为血制品行业在供需两端均有提升空间且竞争格局良好，值得重点关注。建议关注基本面稳健向好，估值相对合理，市场前景广阔，政策支持友好的相关细分板块及个股。

关注血制品、连锁药店、创新药、二类疫苗、医疗服务、特色器械、品牌中药等。

个股推荐组合：华兰生物、益丰药房、贝达药业、丽珠集团、康泰生物；个股关注组合：博雅生物、老百姓、荣昌生物、开立医疗、华润三九等。

风险提示：政策风险；业绩风险；事件风险。

关键词：