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10月30日盘后，广大特材(688186)发布三季度报告，前三季度公司实现营业收入35.49亿元，同比下降5.98%。值得注意的是，公司营收增速降幅呈现逐季收窄迹象：今年一季度营收同比下降9.29%，上半年营收同比下降8.36%，经营韧性凸显。
在行业周期波动的背景下，广大特材苦练内功，持续夯实高质量发展根基，为下一个高景气周期做足准备。上半年公司在特殊合金、风电铸件、风电主轴及铸钢件等多种产品的技术创新方面取得较大突破，为拓展客户份额提供强有力的支撑。2026 年半年度，公司新增10项核心技术，主要聚焦领域为特殊合金、新能源风电及能源电力领域。新产品方面，QT450-18AL-1 材料研发成功，并成功在风电轮毂上推广应用；大型 QT400-18AL 主轴研发成功，填补了公司在常规铸造主轴上的空白；17-4PH 合金核电转子部件批量供货；石油运输船阀门、阀体材料UNS N06625批量供货；15-5PH 石油阀块成功完成工艺迭代优化，批量供货；发热补贴代替金属补贴在铸钢件上的运用；航空航天用材料 UNS N07041 批量供货。
公司业绩拐点有望出现。10月26日，国家能源局发布1—9月份全国电力统计数据。2026年1—9月全国风电新增并网装机6066万千瓦。其中9月单月新增装机740万千瓦，同比增长约128%；截至9月底，全国风电累计装机容量达7亿千瓦，同比增长20.4%，年内新增装机节奏呈现边际回暖态势。
华泰证券认为，随着海风项目陆续进入开工及设备招标阶段，公司作为国内少数全产业链风电铸锻件供应商，有望受益于下游订单恢复。
公司回购与员工持股计划彰显发展信心。2026年4月底，广大特材发布公告称，公司已完成回购，已实际回购公司股份908万股，占公司总股本的比例为3.2372%，使用资金总额超2亿元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。9月底，公司发布公告称，截至2026年9月30日，本次员工持股计划已通过二级市场购买的方式累计买入公司股票835万股，占公司当前总股本的2.9769%，成交总金额超1.16亿元(不含印花税、交易佣金等交易费用)。
广大特材在行业内估值处于低位。数据显示，公司最新市净率不到0.73倍，在风电零部件行业最为低估，处于历史百分位5%以下。华泰证券也表示，公司当前P/B处于历史5年15%分位，随着6—8月风电装机回暖，海风大单陆续招标，下游景气拐点信号或明确；长期看，特种合金、核电转子等高端产品密集放量，PB估值中枢有望随盈利修复而上移。
